La confianza del consumidor en Estados Unidos repuntó con fuerza en octubre, subiendo 7,5 puntos hasta 91,7 y superando con amplitud las previsiones de los economistas, en la última gran lectura del ánimo de los hogares antes de las elecciones de mitad de mandato de la próxima semana. The Conference Board informó de que su índice de confianza del consumidor recuperó su nivel de junio tras la caída de septiembre, ya que los estadounidenses se sintieron mejor tanto sobre la situación actual como sobre los próximos meses, aunque la preocupación por los altos precios no desapareció.

El repunte de octubre fue mucho más fuerte de lo esperado. Los economistas consultados por Reuters habían previsto una lectura de 81, después de que la cifra inicial de septiembre, 81,9, la más baja desde 2014, se revisara al alza hasta 84,2. En cambio, el índice se disparó: el índice de situación actual subió 8,6 puntos hasta 120,4 y el índice de expectativas se recuperó 6,9 puntos hasta 72,6, revirtiendo solo en parte tres caídas mensuales consecutivas.

Puntos Clave

• La confianza del consumidor en EE. UU. subió 7,5 puntos hasta 91,7 en octubre, desde un 84,2 revisado al alza en septiembre, informó The Conference Board el martes 27 de octubre.
• El resultado superó con amplitud las previsiones cercanas a 81 y devolvió la confianza a su nivel de junio, tras la caída de septiembre hasta el mínimo desde 2014.
• El índice de situación actual subió 8,6 puntos hasta 120,4, mientras que el índice de expectativas se recuperó 6,9 puntos hasta 72,6, revirtiendo solo en parte tres caídas seguidas.
• El economista jefe Fergus McCormick vinculó la recuperación con la bajada de los precios de la gasolina entre septiembre y octubre, pero advirtió de que la confianza sigue en una tendencia descendente a largo plazo.
• La misma mañana trajo más noticias económicas mixtas: los pedidos de bienes duraderos subieron un 1,8% en septiembre, mientras que las ventas de viviendas nuevas bajaron un 0,6% hasta un ritmo anual de 676.000.

Qué Pasó

The Conference Board publicó su encuesta de confianza del consumidor de octubre el martes por la mañana, a partir de respuestas recogidas entre el 1 y el 21 de octubre. El índice general, que toma 1985 como año base con valor 100, subió de 84,2 en septiembre a 91,7 en octubre. Fue el primer aumento tras una racha de caídas que había llevado el ánimo a su punto más débil en más de una década.

Las dos mitades del índice mejoraron. El índice de situación actual, que mide cómo valoran los consumidores las condiciones actuales de los negocios y del mercado laboral, subió 8,6 puntos hasta 120,4. El índice de expectativas, que sigue la perspectiva a corto plazo sobre ingresos, negocios y mercado laboral, subió 6,9 puntos hasta 72,6. Sin embargo, la recuperación de las expectativas fue solo parcial: apenas recuperó parte del terreno perdido en tres caídas mensuales consecutivas, dejando el ánimo hacia el futuro todavía muy por debajo de su nivel de principios de año.

Los detalles fueron en general más positivos. La visión neta de las condiciones actuales de los negocios mejoró 4,8 puntos porcentuales hasta el 3,6%, tras una lectura notablemente negativa el mes anterior. El porcentaje de consumidores que consideraba buenas las condiciones de los negocios subió al 21,4% desde el 18,8%, mientras que el que las consideraba malas bajó al 17,8% desde el 20,0%. En empleo, el 26,7% dijo que había trabajo en abundancia, frente al 24,3%, mientras que el 21,4% dijo que era difícil conseguir trabajo, sin cambios respecto a septiembre. Eso llevó el diferencial del mercado laboral, abundancia menos dificultad, a subir 2,4 puntos hasta el 5,3%.

Las expectativas también se movieron en la dirección correcta en sus tres componentes. Las expectativas netas sobre las condiciones de los negocios mejoraron 5,7 puntos hasta el -3,0%. Las expectativas netas sobre el mercado laboral mejoraron 1,8 puntos hasta el -11,1%. Y las expectativas netas sobre los ingresos del hogar mejoraron 3,5 puntos hasta el 6,7%, con un 18,7% esperando que sus ingresos suban, frente al 18,1%, y un 12,0% esperando que bajen, frente al 14,9%.

Antecedentes y Contexto

El repunte de octubre debe leerse frente a una larga caída. La lectura inicial de septiembre, 81,9, fue la más baja desde abril de 2014, y aunque luego se revisó a 84,2, coronó un periodo en el que el ánimo de los hogares se había visto erosionado por los altos precios, los elevados costes de financiación y la incertidumbre sobre el empleo. Otra medición, la encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, contó una historia similar: su lectura de octubre se revisó a 48,0, prácticamente igual que los 48,1 de septiembre, tras una estimación inicial de 46,3, y su directora, Joanne Hsu, dijo que el poder adquisitivo seguía dominando la visión de los hogares sobre la economía.

Las expectativas de inflación siguen siendo un lastre. En la encuesta de octubre de The Conference Board, las expectativas medias de inflación a 12 meses bajaron, pero se mantuvieron elevadas en el 5,8%. Los consumidores seguían esperando que los tipos de interés subieran en los próximos 12 meses, aunque más esperaban que los precios de las acciones subieran que que bajaran. Preguntados por la probabilidad de una recesión en los próximos 12 meses, la respuesta más común siguió siendo "algo probable", una medida que no forma parte del cálculo del índice general.

La encuesta también dejó ver una brecha generacional. En promedio móvil de seis meses, solo los consumidores menores de 35 años y los de hogares con ingresos de 100.000 dólares o más registraron mayor confianza. La confianza entre la generación X, los baby boomers y la generación silenciosa siguió muy por detrás de la generación Z y los millennials, ampliando una brecha abierta en los últimos dos años. La confianza mejoró en todas las afiliaciones políticas en octubre, pero mucho más entre los republicanos.

Confianza del Consumidor en EE. UU.: Qué Impulsó el Repunte de Octubre

La explicación más clara ofrecida por The Conference Board fue el precio en la gasolinera. "La confianza del consumidor avanzó en octubre, impulsada principalmente por la mejora en la percepción de las condiciones actuales y esperadas de los negocios", dijo Fergus McCormick, economista jefe de indicadores globales de The Conference Board. "La recuperación estuvo en línea con la bajada de los precios minoristas de la gasolina entre septiembre y octubre. Sin embargo, pese al aumento de octubre, la confianza del consumidor se mantuvo en la tendencia descendente a largo plazo que ha persistido en los últimos años."

Esa advertencia importa porque la misma encuesta mostró que los hogares recortaban sus planes de gasto. Los consumidores planearon menos gasto en servicios y bienes duraderos en los próximos seis meses, lo que McCormick atribuyó probablemente a unos precios más altos y a una inflación persistente que erosionan el poder adquisitivo. Los planes de compra de automóviles y viviendas bajaron ligeramente. El gasto previsto en bienes duraderos cayó en general, y las compras previstas de teléfonos inteligentes, ordenadores personales, portátiles y tabletas bajaron cada una más de un 1%.

Los planes de gasto en servicios también fueron en general menores, salvo en cine, teatro, espectáculos en directo y eventos deportivos. Las cinco categorías principales de servicios previstas fueron restaurantes, bares y comida para llevar; streaming, internet y servicios móviles; servicios públicos; salud; y belleza y cuidado personal, que cayó del tercer al quinto lugar. Los planes de vacaciones bajaron: el 43,3% planeaba unas vacaciones en los próximos seis meses, 0,9 puntos menos que el 44,2% revisado de septiembre, y más consumidores planearon viajes nacionales mientras menos planearon viajes al extranjero.

Al mismo tiempo, los hogares se sintieron algo mejor sobre sus propias finanzas. La valoración de la situación financiera actual de su familia mejoró tras dos meses débiles, y la valoración de su situación financiera futura en los próximos seis meses se mantuvo optimista. Esa combinación, mejor sobre el presente y con esperanza sobre el futuro, mientras se planea gastar menos, es la tensión central de los datos de octubre: el ánimo mejoró, pero la cartera siguió cautelosa.

Reacciones y Declaraciones

La valoración de McCormick se vio reflejada en la cobertura de mercado, que destacó que la gasolina más barata ayudó pero no resolvió el problema del coste de la vida. "Entre las respuestas abiertas de octubre, los consumidores siguieron expresando frustración por el aumento de los costes", dijo McCormick. "Las referencias a los precios, al alto coste de los alimentos y la compra, y a los precios del petróleo y el diésel aumentaron. Los comentarios sobre la guerra y el conflicto bajaron por segundo mes consecutivo, pero se mantuvieron elevados. Las menciones al empleo como motivo de preocupación también subieron ligeramente, aunque en menor medida."

Reuters informó de que la confianza mejoró en octubre en medio de la bajada de los precios de la gasolina, mientras persistía la frustración por el aumento del coste de la vida. Barron's señaló que la lectura de octubre fue la última gran medición de la visión de los consumidores sobre las condiciones actuales de los negocios y el trabajo publicada antes de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre, y que las lecturas de confianza suelen considerarse un buen indicador de los resultados electorales, aunque son mejores para medir reelecciones presidenciales que para predecir con precisión unas elecciones de mitad de mandato. También recordó el patrón histórico de que el partido del presidente ha perdido escaños en el Congreso en la mayoría de las elecciones de mitad de mandato modernas.

Los comentaristas de mercado pidieron cautela ante la lectura de un solo mes. La mejora, señalaron, dejó las expectativas todavía deprimidas tras tres meses de caídas, y las intenciones de gasto de la misma encuesta apuntaban en sentido contrario. Un solo titular fuerte, en otras palabras, aún no demuestra un auge del gasto del consumidor, y la prueba será si el mejor ánimo se traduce en compras, restaurantes y concesionarios en las próximas semanas.

Datos de la Misma Mañana: Bienes Duraderos y Viviendas Nuevas

La confianza no fue el único dato económico publicado el martes por la mañana. La Oficina del Censo informó de que los nuevos pedidos de bienes duraderos, productos pensados para durar tres años o más, subieron un 1,8% en septiembre hasta 345.400 millones de dólares, 6.300 millones más que el mes anterior y por encima del consenso cercano al 1,4%. Eso siguió a un aumento del 0,1% en agosto, revisado desde un dato plano. El equipo de transporte lideró el aumento, con un alza del 4,6% hasta 119.800 millones de dólares, y los pedidos sin defensa subieron un 2,2%. El titular de Seeking Alpha, sin embargo, advirtió de que los pedidos subyacentes de bienes duraderos decepcionaron, un recordatorio de que el avance general estuvo muy impulsado por el transporte.

Los datos de vivienda apuntaron en sentido contrario. Las ventas de viviendas unifamiliares nuevas cayeron a un ritmo anual desestacionalizado de 676.000 en septiembre, menos del 1% por debajo de las 680.000 de agosto, revisadas desde 684.000, y un 5,3% por debajo de un año antes. La caída fue menor de lo esperado por los economistas, con un consenso de The Wall Street Journal de 653.000. El precio medio de una vivienda nueva vendida subió a 400.400 dólares desde 385.400 dólares en agosto, mientras que el stock de viviendas nuevas en venta bajó un 1% hasta 476.000, equivalente a 8,4 meses de oferta al ritmo actual de ventas.

En conjunto, los datos del martes dibujaron un panorama mixto: los hogares se sintieron mejor, las fábricas recibieron más pedidos, pero los compradores de vivienda siguieron dudando y el gasto previsto se debilitó. Esa mezcla es coherente con una economía que no se está desplomando, pero tampoco se está acelerando, y deja a la Reserva Federal ante una decisión finamente equilibrada el miércoles.

Por Qué Importa

El gasto del consumidor impulsa aproximadamente dos tercios de la economía estadounidense, así que un salto de 7,5 puntos en la confianza no es un detalle menor. Si el mejor ánimo se mantiene, podría sostener el gasto durante la temporada navideña y aliviar los temores de que los altos precios y la preocupación por el empleo estuvieran a punto de llevar a los hogares a recortar. Si se desvanece, como han hecho anteriores recuperaciones breves, confirmará que el ánimo sigue siendo frágil y que la larga tendencia descendente descrita por McCormick sigue intacta.

El momento da también peso político a los datos. A una semana de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre, ambos partidos reivindicarán las cifras: la Casa Blanca podrá señalar un repunte y una gasolina más barata, mientras que sus oponentes podrán señalar la evidencia de la misma encuesta de que el gasto previsto cayó, las expectativas de inflación se mantuvieron en el 5,8% y la frustración por los precios de los alimentos subió. El hallazgo de The Conference Board de que la confianza subió más entre los republicanos añade otra capa a ese debate, ya que el ánimo se ha dividido bruscamente por partido en los últimos años.

Para los mercados, los datos llegaron en medio de la semana de resultados más intensa de la temporada. Visa presenta resultados tras el cierre del martes, con analistas que esperan beneficios de unos 3,44 dólares por acción e ingresos cercanos a 12.100 millones de dólares, y sus datos de gasto con tarjeta ofrecerán una comprobación real de si los consumidores están gastando realmente tan bien como se sienten. Alphabet y Microsoft presentan resultados el miércoles, el mismo día en que la Reserva Federal anuncia su decisión sobre los tipos de interés, cuando se espera ampliamente una pausa pese a una inflación de septiembre del 3,7%.

Qué Sigue

La decisión de la Reserva Federal del miércoles 28 de octubre es la próxima prueba inmediata. Los mercados esperan abrumadoramente que el banco central mantenga los tipos, y la mayoría de los economistas de una encuesta de Reuters espera una pausa este mes y una subida en diciembre; la declaración de la decisión y la rueda de prensa se leerán en busca de cualquier cambio en esa orientación. El jueves se publican la primera estimación del PIB del tercer trimestre y los datos de precios del gasto en consumo personal de septiembre, con un crecimiento esperado en torno al 3,1% o 3,2% y una inflación anual del PCE cercana al 3,7%.

Los resultados de Visa el martes por la noche serán el primer dato duro de gasto de la semana. Los inversores vigilarán los volúmenes de pago, las transacciones transfronterizas y los comentarios de la dirección sobre el consumidor, y si los gastos operativos y los incentivos a clientes siguen creciendo más rápido que los ingresos y presionan los márgenes. Visa ha superado las estimaciones de consenso de beneficios en ocho trimestres consecutivos, elevando el listón para otro resultado superior.

La próxima lectura de confianza de The Conference Board llegará a finales de noviembre, después de las elecciones de mitad de mandato y cuando ya haya comenzado la temporada de compras navideñas. Para entonces, los economistas sabrán si el repunte de octubre fue el inicio de una recuperación o un repunte de un mes impulsado por la gasolina más barata. Hasta entonces, los datos de octubre quedan como un titular realmente alentador con un trasfondo prudente: los estadounidenses se sienten mejor, pero siguen planeando gastar menos.

Preguntas Frecuentes

¿Qué es el índice de confianza del consumidor de EE. UU.?

Es una encuesta mensual de The Conference Board que mide lo optimistas o pesimistas que se sienten los hogares estadounidenses sobre las condiciones actuales de los negocios y el mercado laboral y sobre su perspectiva a corto plazo de ingresos, negocios y empleo. El índice toma 1985 como año base, fijado en 100.

¿Cuál fue la confianza del consumidor en octubre de 2026?

El índice subió 7,5 puntos hasta 91,7 en octubre, desde un 84,2 revisado al alza en septiembre. El índice de situación actual subió a 120,4 y el índice de expectativas se recuperó hasta 72,6.

¿Por qué subió la confianza del consumidor en octubre?

El economista jefe de The Conference Board, Fergus McCormick, dijo que la recuperación estuvo en línea con la bajada de los precios minoristas de la gasolina entre septiembre y octubre, y se debió principalmente a la mejora en la percepción de las condiciones actuales y esperadas de los negocios.

¿Una mayor confianza significa que los consumidores gastarán más?

No necesariamente. En la misma encuesta de octubre, los consumidores planearon menos gasto en servicios y bienes duraderos en los próximos seis meses, y los planes de compra de automóviles y viviendas bajaron ligeramente, lo que sugiere cautela pese al mejor ánimo.

¿Qué datos económicos llegan a continuación esta semana?

La Reserva Federal anuncia su decisión sobre los tipos de interés el miércoles 28 de octubre, Visa presenta resultados el martes por la noche, y el PIB del tercer trimestre más los datos de inflación del PCE de septiembre se publican el jueves.

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